严监管持续落锤！两家投顾同日领罚，董事长被追责

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　　证券投顾行业的强监管风暴仍在持续。

　　近日，深圳证监局一日之内对两家证券投资咨询机构开出罚单，剑指误导性宣传、自媒体运营不规范等乱象。深圳市启富证券投资顾问有限公司（下称“启富投资”）和策牛（深圳）科技发展有限公司（下称“策牛科技”）双双被采取责令改正的监管措施。

　　值得注意的是，除了机构，监管直接追责到人，启富投资董事长鲁召辉因对相关问题负有直接责任，同步被出具警示函。

　　深圳两投顾同日领罚，董事长被追责

　　2月14日，深圳证监局连发两张投顾机构罚单。

　　深圳证监局发布公告，直指启富投资存在五大违规问题：

　　一是业务“踩线”，未依法进行备案即开展上市公司收购、股权激励事项财务顾问相关业务。二是在营销过程中存在误导性、夸大宣传，向客户承诺投资收益或未提示投资风险。三是部分未在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问的公司人员向客户提供投资建议。四是合规管理不到位。五是投资者适当性管理不到位。

　　基于上述违规事实，深圳证监局依法对启富投资采取责令改正的监管措施，并要求公司在30日内提交全面深入的整改报告。

　　与此同时，作为启富投资时任董事长兼总经理的鲁召辉，因在相关财务顾问业务报告书上直接签字，对违规问题负有不可推卸的责任，也被深圳证监局出具了警示函。

　　无独有偶，同日被罚的策牛科技同样问题缠身。监管查明，该公司存在自媒体运营管理混乱、合规管理缺位、适当性管理不严以及个股研报出现文字和数据错误、执业质量低下等多重问题。深圳证监局据此也对其采取了责令改正的监管措施。

　　年内已有7家机构被罚

　　随着此次深圳两家机构被罚，2026年以来，被监管点名的证券投顾机构数量已增至7家，监管力度可见一斑。

　　回溯此前罚单：今年1月，北京天相财富、慧研智投科技均被责令改正并暂停新增客户3个月；深圳市珞珈投资咨询则被施以更重的处罚，暂停新增客户6个月。

　　2月初，上海凯石证券投资咨询被暂停新增客户6个月。2月9日，作为知名上市投顾机构九方智投的上市子公司，上海九方云智能科技有限公司（九方智投控股旗下）也被责令暂停新增客户3个月。

　　梳理这些罚单可以发现，随着投顾业务向线上化转型，直播、短视频、自媒体等新兴渠道成为违规“重灾区”。多家机构因在直播中发布虚假、误导性信息，或违规公开荐股、预测涨跌而被点名。例如，九方智投控股被指“直播营销内容存在虚假不实信息”，而深圳珞珈则因投资顾问在公开直播时推荐股票上榜。

　　业内人士分析，这与去年以来a股市场活跃度提升、投资者入市热情高涨不无关系。面对巨大的市场红利，部分投顾机构在逐利冲动下铤而走险，导致公开荐股、夸大宣传等乱象频发。

　　在严监管的聚光灯下，以九方智投为代表的头部机构的业绩表现，则呈现出一幅“冰与火”的图景。尽管违规受罚，但其经营数据却异常亮眼。

　　根据九方智投披露的数据，该公司2025年预计实现收入约34.3亿元，同比增长48.74%；订单金额达39.55亿元，同样保持强劲增长势头。利润端的表现更为惊人，该公司预计归母净利润预计为9亿元至9.3亿元，同比增幅高达230.88%至241.91%。这一组数据表明，其盈利能力不仅已从调整中快速恢复，更实现了跨越式增长。

　　来源：券商中国